３ヶ月後の「あまりにもアニマルなアメリカ商業銀行」
「あまりにもアニマルなアメリカ商業銀行」で書いたアメリカの商業銀行の「アニマル・スピリット」に満ちた「レバレッジ経営」も、１－３月の循環表を見ると、修正されつつあるようです。
投資銀行が商業銀行に転換している影響もありますので、読み方に注意が必要ですが。
（注）ここで商業銀行というのは、Ｕ．Ｓ．-Ｃｈａｒｔｅｒｅｄ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ｂａｎｋｓのことです。
アメリカの資金循環表を見て、金融資産のほうが負債より少ないので、びっくり仰天していたのですが、今回はマイナス幅が小さくなってきています。
２００４年末 マイナス５，２６４億ドル
２００５年末 マイナス５，１８８億ドル
２００６年末 マイナス５，４８７億ドル
２００７年末 マイナス６，３７５億ドル
２００８年第１四半期末 マイナス５，５５５億ドル
２００８年第２四半期末 マイナス５，４１９億ドル
２００８年第３四半期末 マイナス３，８３８億ドル
２００８年末 マイナス１，７８７億ドル
２００９年第１四半期末 マイナス１，２３４億ドル（５５３億ドル改善）
ただし、負債のうちに親会社である銀行持ち株会社（bank holding companies）の出資(investment)、１兆２，４５７億ドルが含まれています。これを負債から差し引くと、プラス１兆１，２２３億ドルです。
この出資は年末は１兆１，８１３億ドルでしたから５９０億ドルの増加です。これを考えると改善幅は、１，１４３億ドルです。
なお、銀行持ち株会社が、この出資の原資をどこから得たのかというと、負債であるCoporate ｂondsの増加４，０７１億ドルからでしょう。こちらのほうが多いのですが、同時に銀行ではない子会社への出資も、５，８１１億ドル増やしています。
公的資本投入の効果も出ているのでしょうし、商業銀行も、同時に資産も圧縮（１，７６４億ドル）しています。負債の減少は、２，５５１億ドルです。
資産の中では、Bank loans ｎ.e.c.が１兆６，７６８億ドルから１兆５，８０９億ドルに８９９億ドル減っているのが最大です。
健全性の回復という点では、国債（Ｔｒｅａｓｕｒｙ ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ）残高が、１６１憶ドル増加し、逆に不動産担保の債権を証券化した債券（Ａｇｅｎｃｙ－ａｎｄ Ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ－Ｓｐｏｎｓｏｒｅｄ－Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ－ｂａｃｋｅｄ ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ）を、１６７億ドル減らしているのが目につきます。リスク回避という点では評価できるでしょう。不動産などを担保とする貸し出し（Mortgages）は１１９億ドル増えていますが、消費者信用（Consumer credit）、証券信用（Security credit）は、それぞれ２８０億ドル、１９５億ドル減っています。負債の面では、外国銀行からの借り入れも、４５５億ドル減っています。
２００９年３月末の負債、９兆６，３６７憶ドル（年末９兆８，５４４億ドル）のうち急に返済が求められそうなのは、ネットで見た銀行からの借入、７，３３０億ドル（年末８，８５７億ドル）と、普通、当座預金、６，３８８憶ドル（年末７，００９億ドル）だけです。現金やＦＲＢへの預け入れが５，９４８憶ドル（年末６，５６３億ドル）ありますし、いざとなればＦＲＢが貸してくれるはずです。
健全性は回復しつつあると言っていいでしょう。
さて、前回書いた金融資産の変化です。
Ｔｒｅａｓｕｒｙ ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ ６９５憶ドル（ ５３４憶ドル）
Agency-and GSE-backed securities １兆０，８５４億ドル（１兆０，６８７億ドル）
Corporate and foreign bonds ５，７３０億ドル（ ５，４２０億ドル）
Bank loans ｎ.e.c. １兆５，８０９億ドル（１兆６，７０８億ドル）
Mortgages ３兆７，６６６億ドル（３兆７，５４７億ドル）
Consumer credit ８，５０６億ドル（ ８，７８６億ドル）
小計 ７兆９，２６０億ドル（７兆９，６８２億ドル）
資産合計 ９兆５，１３３憶ドル（９兆６，８９７憶ドル）
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